Ein bemerkenswerter Anstieg im Handel von Call-Optionen für Coinbase (NASDAQ: COIN), die am 27. Oktober auslaufen, hat die Aufmerksamkeit des Marktes erregt. Coinbase plant, seinen Quartalsbericht für Q3 am 2. November zu veröffentlichen, wobei Investoren ab dem 26. Oktober Fragen einreichen können.
In den letzten Monaten ist COIN gefallen, von 99,77 US-Dollar am 26. Juli auf 78,20 US-Dollar, was einem Rückgang von mehr als 21,6% in den letzten drei Monaten entspricht. Es besteht jedoch die Erwartung, dass COIN einen erheblichen Aufschwung erleben könnte, da Investoren einen bullishen Ausblick auf den Kryptomarkt in Betracht ziehen, der wahrscheinlich auf Leitlinien des Coinbase-Managements basiert. Dies könnte die erhebliche Menge an in letzter Zeit gehandelten Call-Optionen erklären.
Enormes Call-Volumen bei COIN Zum Beispiel zeigt eine Analyse von Barchart, dass über 7.700 Call-Optionen mit einem Ausübungspreis von 80 US-Dollar für den Auslaufzeitraum vom 27. Oktober gehandelt wurden, was dem üblichen Handelsvolumen um mehr als das Dreifache übersteigt. Darüber hinaus liegt der Mittelpunkt der Prämie bei 1,78 US-Dollar, was darauf hindeutet, dass die Käufer dieser außerhalb des Geldes (OTM) liegenden Calls darauf wetten, dass der Aktienkurs von COIN bis zum Handelsschluss am Freitag 81,78 US-Dollar übersteigen wird.
Was treibt diesen bullishen Stimmung an? Diese bullishe Stimmung könnte von der jüngsten Entwicklung der Kryptowährungen, insbesondere Bitcoin, ausgehen. Bitcoin ist von 25.162 US-Dollar am 11. September auf fast 31.000 US-Dollar zum Mittag des 23. Oktober gestiegen, was einem erheblichen Anstieg von über 23% in nur etwas mehr als einem Monat entspricht. Diese starke Entwicklung könnte ein Schlüsselfaktor für den Optimismus der Investoren in Bezug auf die Zukunft von COIN sein.
Investoren könnten auch annehmen, dass Coinbase im letzten Teil des 3. Quartals und im Oktober einen Anstieg des Kryptowährungshandels verzeichnet hat, was das Unternehmen möglicherweise in die Lage versetzt, die von Seeking Alpha befragten Analysten zu übertreffen, die die Einnahmen auf über 655 Millionen US-Dollar geschätzt haben.
Außerdem könnte die Aktie von einer Trendwende profitieren, die zuvor als übertriebener Pessimismus wahrgenommen wurde. Anleger scheinen diesen Stimmungsumschwung zu nutzen, und deshalb sind Käufer von COIN-Call-Optionen optimistisch in Bezug auf weitere Kurssteigerungen.
Kapitalisierung hoher Prämien durch Leerverkauf von OTM-Puts Eine alternative Herangehensweise, diesen Trend zu nutzen, besteht darin, kurzfristig auslaufende außerhalb des Geldes liegende Put-Optionen mit hohen Prämien leerzuverkaufen.
Zum Beispiel wird für den Ausübungspreis von 73 US-Dollar, der 6,57% unter dem aktuellen Aktienkurs von 78,20 US-Dollar liegt, für den November 10 eine Prämie von 4,05 US-Dollar aufgerufen. Diese Prämie entspricht einer erheblichen jährlichen Rendite von 5,54%, da die Prämie von 4,05 US-Dollar, die für den Leerverkauf dieser Puts erhalten wird, 5,54% des Ausübungspreises von 73 US-Dollar ausmacht.
Darüber hinaus sind Investoren, die diese Puts leerverkaufen, bis die Aktie 68,95 US-Dollar erreicht ($73 – $4,05), geschützt, bevor sie die Aktie kaufen müssten. Dies entspricht einem Abwärtsschutz von 11,8% oder einem Gleichgewichtspunkt von 68,95 US-Dollar/78,20 US-Dollar – 1.
Praktisch müssen Investoren zunächst 7.300 US-Dollar in bar oder auf Marge für jeden Put-Kontrakt bereitstellen, den sie leerverkaufen möchten. Wenn sie beispielsweise drei Put-Kontrakte leerverkaufen, müssen sie 21.900 US-Dollar in neuem Bargeld oder verfügbarer Marge bei ihrem Broker einbringen.
Anschließend können sie dann drei Put-Kontrakte mit dem Ausübungspreis von 73 US-Dollar für den November 10 zum Marktpreis „verkaufen“. Dies führt zu einer sofortigen Eingang von 1.215 US-Dollar (d.h. 3 x 4,05 US-Dollar x 100). Dies entspricht einer sofortigen Rendite von 5,547% basierend auf der Investition von 21.900 US-Dollar.
Wenn dieser Kontrakt in 18 Tagen wertlos verfällt und das Geschäft alle drei Wochen für ein Jahr wiederholt werden kann (d.h. 17 Mal), würde die jährliche erwartete Rendite 20.655 US-Dollar betragen. Bei der Investition von 21.900 US-Dollar jedes Mal entspricht dies einer erstaunlichen potenziellen Rendite von 94,3%.
Es ist wichtig anzumerken, dass die Rendite aus dem Leerverkauf von Puts jedes Mal schwanken kann, wenn diese Strategie ausgeführt wird. Nichtsdestotrotz veranschaulicht diese Strategie einen alternativen Ansatz, um von den derzeit hohen Renditen am Optionsmarkt für COIN-Aktien zu profitieren.