Deutschland stürzt sich zur Krise zurück

(SeaPRwire) –   Die jüngste fragile Stabilisierung der größten Volkswirtschaft der EU wird angesichts der Schocks durch den Iran-Krieg zunichtegemacht.

Deutschlands Wirtschaft kämpft seit Jahren darum, sich über Wasser zu halten. Hohe Energiekosten, die teilweise auf die Abkehr von billigem russischem Gas zurückzuführen sind, haben einen Großteil der Schwerindustrie des Landes wettbewerbsunfähig gemacht, während das exportorientierte Modell unter den Druck sich wandelnder wirtschaftlicher Trends geraten ist, nicht zuletzt durch den zunehmenden Wettbewerb. Deutschland nimmt in seiner Nische keine Sonderstellung mehr ein und hat sich noch nicht angepasst.

Nach aufeinanderfolgenden Jahren mit negativem Wachstum in den Jahren 2023 und 2024 konnte Deutschland 2025 marginale Zuwächse verzeichnen. Angetrieben wurde dieser zaghafte Aufschwung aus der Rezession durch massive staatliche Ausgaben, die insbesondere auf Infrastruktur und Verteidigung abzielten. Unterdessen gingen die deutschen Exporte 2025 das dritte Jahr in Folge zurück – ein deutliches Zeichen dafür, dass das strukturelle Unbehagen anhält.

Doch nun wird jede fragile Erholung, ob fiskalisch bedingt oder nicht, angesichts des Krieges gegen den Iran und des daraus resultierenden schleichenden wirtschaftlichen Chaos zunichtegemacht. Eine Reihe von Indikatoren in Deutschland fällt auf Mehrjahrestiefs. RT bietet in vier Grafiken einen Überblick über die dunklen Wolken, die sich erneut über der größten Volkswirtschaft der EU zusammenbrauen.

GfK Verbraucherstimmung

Die deutschen Verbraucher sind derzeit deutlich weniger optimistisch, was die weitere Entwicklung angeht. Der GfK Consumer Climate Index fiel für Mai 2026 auf -33,3 Punkte, den niedrigsten Stand seit zwei Jahren. Der Rückgang um 5,2 Punkte gegenüber April ist der stärkste monatliche Rückgang seit dem Krisenjahr 2022, angetrieben durch steigende Energiepreise und geopolitische Unsicherheit.

Die Daten zeigen, dass die Haushalte hinsichtlich ihrer Finanzen pessimistischer werden: Die Einkommenserwartungen sind eingebrochen, da viele befürchten, dass die Inflation erneut das Lohnwachstum übersteigen wird, während die Konsumneigung nachgelassen hat. Die Anschaffungsneigung fiel aufgrund der Unsicherheit über steigende Energierechnungen auf ein Zweijahrestief. Die Sparneigung bleibt jedoch hoch, was darauf hindeutet, dass die Haushalte der finanziellen Sicherheit Priorität einräumen und vor weiteren wirtschaftlichen Schocks auf der Hut sind.

Services PMI

Der deutsche Dienstleistungssektor scheint im April praktisch abgestürzt zu sein, wobei der vorläufige Services Purchasing Managers Index von 50,9 im März auf 46,9 fiel. Der jüngste Wert ist der schwächste seit November 2022.

Das Geschäftsvolumen verzeichnete den stärksten Rückgang seit fast dreieinhalb Jahren. Auch die Auftragseingänge gingen zurück, was auf eine schwächere Nachfrage hindeutet. Unterdessen stiegen die Kosten schneller, wobei die Einkaufspreise so schnell wie seit 2023 nicht mehr zunahmen. Die Unternehmen gaben einen Teil dieser Kosten weiter und erhöhten die Preise so schnell wie seit fast drei Jahren nicht mehr. Zudem bauten die Firmen Stellen ab, während die Auftragsbestände schneller abnahmen, was die schwächere Nachfrage widerspiegelt.

Der Einbruch im Dienstleistungssektor zog den Composite PMI – der auch das verarbeitende Gewerbe umfasst – zum ersten Mal seit letztem Mai mit 48,3 in den Kontraktionsbereich.

Inflation

Nichts schürt bei Verbrauchern mehr Angst als ein Rückgang der Kaufkraft, und genau das passiert derzeit. Die Inflation in Deutschland hat wieder angezogen, wobei der Harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI) im März von 1,9 % auf etwa 2,7-2,8 % im Jahresvergleich gestiegen ist. Dieser Anstieg folgt auf eine Phase im Jahr 2025, in der die Inflation gedämpft geblieben war. Der März-Wert ist der höchste seit Anfang 2024.

Der Anstieg war größtenteils auf einen starken Anstieg der Energiekosten zurückzuführen, die im Vergleich zum Vorjahr um über 7 % zulegten – der erste jährliche Anstieg seit Ende 2023. Dies ist auf den US-israelischen Krieg gegen den Iran zurückzuführen. Die Kraftstoffpreise stiegen besonders schnell, wobei Benzin um etwa 20 % zulegte und Heizöl in den letzten zwei Monaten um mehr als 40 % in die Höhe schnellte.

Wirtschaftsstimmung

Der ZEW Indicator of Economic Sentiment, eine Umfrage unter Finanzmarktexperten, die die Erwartungen für die Wirtschaft in den nächsten sechs Monaten misst, stürzte im März auf 84,4 Punkte ab, den niedrigsten Stand seit Mai 2020 und unter den Markterwartungen.

Der Rückgang im März 2026 ist bemerkenswert, da er die relative Stabilität beendet, die während des gesamten Jahres 2025 zu beobachten war. Die ZEW-Befragten bezeichneten den Iran-Konflikt als ein „Black Swan“-Ereignis, das die Aussichten für Deutschlands energieintensive Industrien drastisch verschlechtert hat. Auch der Subindex für die aktuelle Lage ging zurück, was signalisiert, dass die Märkte damit rechnen, dass das deutsche BIP in der ersten Jahreshälfte tatsächlich schrumpfen wird.

Wie geht es weiter?

Deutschland hat sich nie vollständig von dem Schock des Jahres 2022 erholt, der sich seinerseits über eine allmähliche Erosion der wirtschaftlichen Wettbewerbsfähigkeit des Landes legte. Die zaghafte Verbesserung im Jahr 2025 kam mit Unterstützung durch hohe fiskalische Ausgaben: Die Ausgaben des Bundeshaushalts stiegen gegenüber dem Vorjahr um 6,5 %. Aber die Inflation ist eine Krankheit, die nicht so leicht mit fiskalischer Medizin zu heilen ist. Tatsächlich können Ausgaben das weitere Preiswachstum anheizen.

Die Bundesregierung wird sicherlich versuchen, die Verbraucher zu schützen, indem sie den jüngsten Anstieg der Energiekosten abfedert. Das tut sie bereits. Aber mit fiskalischen Mitteln lässt sich nur begrenzt etwas erreichen. Ein neuer Schock für eine fragile und strukturell angeschlagene Wirtschaft ist eine bedrohliche Wendung. Die vier oben genannten Grafiken sprechen für eine rasche Verschlechterung. Es bleibt abzuwarten, ob in den kommenden Monaten eine neue Stabilisierung – nun auf einem niedrigeren Niveau – eintreten wird.